Se apuntan fuertes caídas en las acciones del Sabadell

En la preapertura, las acciones de Sabadell muestran un marcado descenso luego de que la entidad catalana rechazara rotundamente la oferta de compra de BBVA el día anterior. Mientras tanto, los valores de BBVA recuperan un 2,5%. Este retroceso en las acciones de BBVA se atribuye a la persistente posibilidad de que la entidad opte por presentar una oferta hostil, según Juan José Fernández Figares, director de análisis de Link Gestión.

Desde el 29 de abril, cuando BBVA anunció su intención de fusionarse con Sabadell, las acciones de la entidad catalana han experimentado un aumento del 8,7%, mientras que las de BBVA han caído un 10%. Nuria Álvarez, analista de Renta 4, sugiere que a corto plazo es probable que se observe una corrección en el valor de Sabadell y una recuperación en el de BBVA, a menos que el mercado empiece a anticipar una mejora en el precio de la oferta.

Por segunda vez en cuatro años, Banco Sabadell ha rechazado de forma categórica la oferta de fusión de BBVA. La entidad, presidida por Josep Oliu, considera que la propuesta subestima significativamente su proyecto y perspectivas de crecimiento, optando así por seguir independiente.

La oferta de BBVA consiste en una acción de su banco por cada 4,83 acciones de Sabadell, lo que otorgaría a los actuales accionistas de Sabadell el 16% del capital de BBVA y valoraría a Sabadell en unos 11.000 millones de euros, con una prima cercana al 8% según el cierre del mercado del lunes. No obstante, al momento de la redacción de la oferta, la prima era del 30%. Además, BBVA ofrece tres puestos en su consejo de administración al Sabadell, uno de ellos como vicepresidente, y garantiza mantener la marca y una sede operativa en Sant Cugat del Vallès.

Sabadell considera que la oferta de BBVA ha sido no solicitada, indicativa y condicional, y que no refleja su verdadero valor. Además, la volatilidad de BBVA en el mercado agrega incertidumbre a la valoración. Dado que la oferta es completamente en acciones, el valor atribuido a Sabadell varía debido a los cambios en el precio de BBVA en el mercado. El Sabadell ha subido un 8% mientras que BBVA ha perdido un 9% desde que se hizo la oferta, lo que lleva a la conclusión de que esta no refleja el interés del banco y sus accionistas.

Según Nuria Álvarez, del comunicado se desprende una falta de disposición para negociar en caso de que BBVA esté dispuesto a mejorar las condiciones de la oferta. Esto sugiere que no hay margen para una mejora del precio que justifique la ampliación de capital.

Capafons & Cia. S.L.

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