La CNMV suiza intenta bloquear a los inversores

El supervisor de los mercados financieros en Suiza, conocido como la Finma, está tratando de evitar que los tribunales suizos proporcionen a los inversores afectados por el colapso de Credit Suisse los documentos del proceso. A solicitud del Tribunal Administrativo Federal del cantón de Sankt Gallen, la Finma ha enviado el expediente completo sobre el proceso que condujo a la amortización de los cocos emitidos por el banco. Sin embargo, la Finma ha solicitado que dicha documentación no llegue a los inversores demandantes, argumentando riesgos legales, como la posibilidad de que estos datos sean utilizados en juicios o arbitrajes fuera de Suiza. Esta situación afecta a una gran cantidad de inversores que perdieron 16,500 millones de euros repentinamente.

La intervención de las autoridades suizas en Credit Suisse en marzo de 2023 resultó en la venta de la entidad a su principal rival, UBS, por 3,000 millones de euros. Aunque los accionistas recibieron cierta compensación por sus acciones, los tenedores de cocos (deuda contingente convertible, también conocida como AT1) perdieron la totalidad de su inversión. Este resultado desafió la jerarquía tradicional de asunción de pérdidas en caso de quiebra, ya que los tenedores de bonos generalmente asumen pérdidas después de los accionistas. La amortización de esta deuda estaba prevista en las cláusulas contractuales del folleto de emisión, pero los inversores afectados cuestionan si se cumplieron las condiciones establecidas. Esto ha dado lugar a alrededor de 300 demandas en Suiza, así como a demandas en Estados Unidos y varios procesos de arbitraje.

La disputa legal se centra en las decisiones tomadas durante las caóticas jornadas de marzo de 2023. El Gobierno suizo emitió un decreto para ayudar a Credit Suisse, pero la pérdida masiva de depósitos obligó a las autoridades a buscar un rescate de emergencia. La venta a UBS se realizó sin pasar por las juntas de accionistas ni por el Parlamento. La Finma argumentó que el respaldo del Gobierno tuvo un impacto positivo en la liquidez y la situación de capital de la entidad, cumpliendo con la cláusula del “evento de viabilidad” establecida en el folleto del bono. Sin embargo, los inversores han solicitado el expediente completo de la decisión relativa a la deuda AT1 y a los bonus de directivos vinculados a estos cocos. Aunque el tribunal de Sankt Gallen requirió a la Finma proporcionar esta información, la Finma argumenta que los demandantes no tienen derecho a recurrir su decisión de 2023.

En resumen, la Finma está tratando de impedir que los inversores accedan a información clave sobre la decisión de amortizar los cocos de Credit Suisse. Esta disputa legal involucra a un gran número de inversores y representa un desafío tanto para la autoridad supervisora suiza como para el centro financiero suizo en términos de credibilidad internacional.

Capafons & Cia. S.L.

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