google-site-verification=F-5hWAKTO0jg7ByAp2cnVDEz9gMlLqubMUifh7U

Tod’s es dispara

Tantans de consolidació entre les firmes de luxe europeu. Les accions de Tod’s s’han disparat un 18,4% a la Borsa de Milà després de conèixer-se que L Catterton, la firma de capital risc recolzada pel gegant francès del luxe LVMH, ha aconseguit un acord per adquirir el 36% de l’empresa i excloure-la de cotització.

L’operació, donada a conèixer durant el cap de setmana, implicarà que la família Della Valle i LVMH mantinguin les seves participacions del capital del fabricant de calçat i bosses de luxe, del 54% i del 10%, respectivament, i el 36% restant passi a mans de L Catterton, que abonarà 43 euros per acció -preu a què han tancat les seves accions a Borsa aquest dilluns-. Abonarà així uns 512 milions d’euros, cosa que implica una prima del 18% respecte al preu a què cotitzava l’empresa abans de conèixer-se l’opa. L’operació valora Tod’s, que també controla les marques Roger Vivier i Hogan, en uns 1.400 milions d’euros, excloent-ne deute.

L Catterton ha comentat que “l’exclusió de cotització és una condició prèvia per garantir la continuació del creixement i la consolidació” de l’empresa i dotar-la d’una major “flexibilitat de gestió i organització”. Amb aquest intent, ja són dues vegades les que la família Della Valle intenta excloure de cotització Tod’s, després que l’oferta realitzada el 2022 no aconseguís prosperar entre els seus accionistes.

L’acord aconseguit “aportarà beneficis addicionals al futur desenvolupament del grup Tod’s, construït a través d’una inversió contínua i objectius ambiciosos”, ha declarat Diego Della Valle, president i conseller delegat de Tod’s. “Creiem que sortir del mercat de valors, amb el qual sempre hem mantingut una relació excel·lent, és l’opció estratègica més adequada”, afegeix. L’operació implica a més afermar els llaços entre la família Della Valle i el conglomerat del luxe LVMH, que controla marques italianes com Bulgari, Fendi o Loro Piana. Diego Della Valle és a més membre del consell d’administració de LVMH.

L’opa de L Catterton ha insuflat ànims en la cotització de tot el sector del luxe a Europa davant de la possibilitat que es produeixin noves operacions corporatives. Així, les accions de Salvatorre Ferragamo s’han anotat un 6,1% i les de Burberry han pujat un 5%.

De fet, els analistes de Citi consideren que l’operació “probablement alimentarà l’especulació sobre fusions i adquisicions” i recorden que les petites marques i els grups de luxe s’enfronten al desafiament d'”una indústria cada vegada més competitiva i dominada per grans grups multimarca” . Això sí, la firma d’anàlisi estima que alguns inversors la podrien considerar oferta de L Catterton massa baixa.

Queden lluny els màxims de Tod’s a Borsa que van portar l’empresa a cotitzar a 130 euros per acció cap al 2013. Des d’aleshores, la companyia retrocedeix un 69% a la Borsa de Milà, caiguda que s’ha moderat amb el repunt que experimenta aquest any, proper al 26%. L’exercici 2023, Tod’s va incrementar les vendes un 12%, fins a 1.127 milions d’euros.

13e024f8b10199f58e47f596e2b28d99?s=300&d=mm&r=g - Tod's es dispara
Capafons & Cia. S.L.