Quines empreses poden revaloritzar-se més per la guerra?

La guerra d’Ucraïna és una tragèdia humanitària, amb milers de morts i tres milions de refugiats, i una enorme dimensió econòmica. La majoria d’actius financers s’han depreciat, davant el temor que el conflicte mantingui alts els preus de l’energia i provoqui una recessió global. Amb tot, hi ha alguns sectors que s’han beneficiat de l’escalada militar. Un d’ells, el més evident, és el de l’armament. Durant anys ha estat marginat per l’auge de la inversió responsable. No obstant això, ara que Occident vol armar a l’Exèrcit ucraïnès i que el conjunt de la UE elevarà la seva despesa militar, les empreses de defensa han començat a disparar-se. Però, a més, també han millorat les seves perspectives les companyies d’energia nuclear i renovable, que prometen ser alternativa indiscutible davant la forta dependència europea dels combustibles fòssils de Rússia.

1. BAE SYSTEMS: UN GIGANTE CON BUENAS PERSPECTIVAS

BAE Systems

La companyia britànica d’armament s’ha disparat un 20% en l’últim mes. Es tracta de la major empresa de defensa de tota Europa i s’espera que pugui aconseguir diversos contractes de subministrament per als plans de rearmament del Govern alemany. El 41% dels analistes que segueixen aquest valor aconsellen elevar el seu pes en les carteres i en conjunt encara creuen que pot revaloritzar-se en l’any vinent, pesi al subidón de les últimes setmanes. Els experts del banc UBS consideren que la guerra d’Ucraïna pot fer que canviï la percepció d’aquesta mena de companyies, la qual cosa faria que pugessin els seus múltiples de valoració. El mercat espera una alça dels beneficis operatius de BAE Systems d’entre el 2% i el 4% en 2022, que superaria el rècord de 2.300 milions de lliures (2.700 milions d’euros) de l’any anterior.

2. LOCKHEED MARTIN: A LA ESPERA DE UN AUMENTO DEL GASTO MILITAR

Lockheed Martin

L’estatunidenca Lockeed Martin és un dels líders mundials d’armament. Les seves accions ja s’han revaloritzat un 11% en un mes, per la percepció dels mercats que molts països pujaran el pressupost de defensa. Encara que els títols han registrat una lleugera correcció en els últims dies, per una revisió a la baixa d’una comanda de caces per part del Departament de Defensa dels EUA, els analistes creuen que les accions tenen un potencial del 6,5% per als pròxims 12 mesos. De fet, cap dels experts que emeten informes sobre Lockheed recomana ara vendre els títols. El grup militar fabrica avions (caces, bombarders, de transport…) així com míssils o armament per a vaixells. En 2021 va registrar unes vendes per valor de 17.700 milions de dòlars (16.000 milions d’euros).

3. RAYTHEON: FABRICA EL ARMA ICÓNICA DE LAS TROPAS UCRANIANAS

Raytheon

És un altre dels gegants armamentístics dels Estats Units i la seva cotització ha pujat amb força des de l’inici de la guerra a Ucraïna (+10% en el que va d’any). Un dels seus productes, la bazuca antitancs Javelin (fabricada en co­*laboración amb Lockheed Martin), s’ha convertit en un dels símbols de la resistència de l’Exèrcit ucraïnès enfront de la invasió. Els analistes que segueixen els resultats de la signatura consideren que té un potencial de revaloració del 12% i la immensa majoria aconsella incrementar el pes de les seves accions en cartera. La companyia, que cotitza en la Borsa de Nova York, està en plena absorció del seu rival United Technologies Corporation. L’empresa fabrica míssils hipersònics, armament per a vaixells, radars i ofereix també serveis de ciberseguretat.

4. HENSOLDT: LÍDER EN RADARES CON KKR Y ALEMANIA DE ACCIONISTAS

Hensoldt

Es tracta del major fabricant d’armes d’Alemanya. L’anunci per part del canceller Olaf Scholz que el país duplicarà la seva despesa militar va fer que les accions de Hensoldt es disparessin, a l’ésser el major contractista del Ministeri de Defensa germànic. En un mes, s’ha revaloritzat gairebé un 90%. Les principals àrees de negoci són els sistemes de detecció per radar, per òptica electrònica, a més de dominar el segment de l’electrònica per a avions. Cap dels analistes que segueix aquest valor recomana vendre’l, encara que la forta pujada fa que no s’esperi un gran recorregut alcista. La companyia va registrar en 2021 uns ingressos de 1.474 milions d’euros, un 22% més que l’any anterior. El màxim accionista de l’empresa és la signatura de capital de risc KKR (43%), i el segon, l’Estat alemany (25%).

5. CAMECO: EL MAYOR PRODUCTOR MUNDIAL DE URANIO

Cameco

La percepció de l’energia nuclear ha canviat molt ràpid. La Comissió Europea ha permès que es consideri com a energia verda durant un període transitori, en entendre que ha de jugar un paper important en el procés de descarbonització de l’economia. A més, la forta dependència de països com Alemanya o Itàlia de la importació de gas i petroli de Rússia ha posat en relleu la qüestió de la sobirania energètica i reforçat el potencial de l’energia nuclear. Cameco és el major productor mundial d’urani. El soci i director d’inversions de Azvalor, considera que Cameco “és com un Vega Sicília a 20 euros”. La gestora porta anys invertint en aquesta signatura i el mercat els ha donat la raó. La cotització de la companyia s’ha triplicat en només dos anys.

6. GLOBAL X URANIUM ETF: OTRA FORMA DE APOSTAR POR LA ENERGÍA NUCLEAR

Global X Uranium ETF

Una altra manera de tenir exposició al possible creixement de l’energia nuclear és comprar un fons cotitzat que replica l’evolució de l’urani. El de Global X és el major del món, amb una capitalització de 1.700 milions de dòlars, i una comissió de gestió del 0,69%. “L’urani continuarà beneficiant-se de l’aposta per energies més netes, com la produïda per les plantes nuclears. També li afavoriran els talls en les cadenes de subministrament i les tensions geopolítiques”, explica el conseller delegat de Global X, una signatura amb seu a Nova York. El valor de les participacions de Global X Uranium ETF s’ha multiplicat per tres des de febrer de 2020, recollint el renovat interès que torna a haver-hi a tot el món per aquesta font d’energia.

7. CONSTELLATION ENERGY: RECOMENDADA POR MORGAN STANLEY Y GOLDMAN SACHS

Constellation Energy

Constellation Energy ha estat durant anys el major productor d’energia nuclear dels Estats Units (i el primer del món de capital purament privat). El grup opera 13 centrals nuclears a Illinois, Nova York i Pennsilvània. La companyia ha començat a cotitzar de manera independent al començament d’enguany després d’esqueixar el seu negoci de distribució minorista d’electricitat. En els últims exercicis ha fet una forta aposta per l’energia solar i eòlica. Aquesta setmana, el banc d’inversió Goldman Sachs ha elevat la seva recomanació sobre Constellation fins als 62 dòlars per acció, la qual cosa implica un potencial de revaloració del 20%, en considerar que el seu negoci nuclear encara continuarà aportant valor al grup. També Morgan Stanley ha emès una recomanació de compra aquesta setmana.

8. ACCIONA ENERGÍA: A LA CABEZA MUNDIAL EN ENERGÍA RENOVABLE

Acciona Energía

La filial d’energies renovables d’Acciona va començar a cotitzar de manera independent al juliol de 2021. Després d’una important revaloració en els primers mesos, el valor porta uns mesos més estable, la qual cosa ha portat al fet que 21 dels 22 analistes que segueixen habitualment l’evolució de la signatura recomanin comprar. De mitjana, consideren que té un potencial de revaloració del 32%. Encara que l’aposta de la Unió Europea i els Estats Units per les energies més sostenibles ja és una realitat des de la posada en marxa dels diferents plans de recuperació postpandèmica, la tendència s’ha accelerat en advertir Occident la seva dependència del subministrament de combustibles fòssils per part de Rússia. Acciona Energia té plantes d’energia solar, eòlica i de biomassa.

9. ORSTED: EL EJEMPLO DE UNA TOTAL RECONVERSIÓN ENERGÉTICA

Orsted

La major companyia elèctrica de Dinamarca s’ha convertit en uns anys en un exemple mundial per a la reconversió cap a energies renovables, especialment amb la seva aposta per plantes d’energia eòlica en alta mar. Va ser en 2009 quan el grup es va comprometre a tenir en una dècada el 85% de la seva producció procedent d’energies netes. L’última fase del canvi va ser la venda en 2017 de les seves plantes tèrmiques de carbó i de gas. La seva experiència en energia eòlica ha fet que el grup vagi ampliant operacions al Canadà i els EUA. Dels 30 analistes que segueixen a l’empresa, tan sols quatre creuen que cal rebaixar el pes que té en les carteres. De mitjana, els experts li atorguen un potencial de revaloració del 9,5%. La signatura va aconseguir els seus màxims fa un any i des de llavors ha corregit amb força.

10. AKER: FILIALES EÓLICAS Y DE CAPTURA DE DIÓXIDO DE CARBONO

Aker

El noruec Aker és un altre dels jugadors de referència en la transició energètica. Encara que el grup va començar concentrant la seva activitat en el gas i en el petroli, ha anat virant cap a fonts d’energies renovables. El conglomerat té participacions en instal·lacions d’energia eòlica en alta mar, en plantes d’hidrogen verd i també una filial dedicada a ajudar les indústries més contaminants a captar i tractar les seves emissions de diòxid de carboni. Aquesta varietat de filials converteixen a Aker en un actor principal en els projectes de descarbonització. Els analistes que segueixen la seva evolució consideren que les seves accions tenen un potencial de revaloració del 21% i hi ha una recomanació gairebé unànime de compra, segons el consens de Bloomberg. Durant l’últim any, les accions ja han pujat un 9%.

Post A Comment