google-site-verification=F-5hWAKTO0jg7ByAp2cnVDEz9gMlLqubMUifh7U

L’Ibex signa la millor setmana de l’any

La campanya de resultats ha compartit el protagonisme de la setmana amb la política monetària. En una jornada en què la fortalesa del mercat laboral als EUA va confirmar que la Reserva Federal té marge per mantenir els tipus alts durant més temps, el ral·li en què estan immersos els grans bancs des de la presentació de resultats va contribuir que l’Ibex 35 avancés un 0,48% aquest divendres, a certa distància de l’1,19% que va arribar a registrar en nivells intradia. Al selectiu espanyol se li resisteixen els 10.100 punts, però amb un ascens de l’1,27% en cinc jornades aconsegueix firmar la seva millor setmana des de començament d’any i dels dos últims mesos.

Seguint l’estela que impera des que BBVA fes públics els comptes, l’entitat que presideix Carlos Torres i Santander van tornar a liderar els guanys divendres amb un ascens del 3,32% i 3,7%, respectivament. Més espectaculars van ser les pujades a l’acumulat setmanal. Uns beneficis rècord, la millora de les valoracions per part de les firmes d’anàlisi, la política de retribució a l’accionista i haver superat les expectatives van ser ingredients suficients perquè les dues entitats s’anotessin un 10,75% i un 6,32% en el balanç setmanal. En el cas de BBVA, es tracta de la millor setmana en tres anys.

Amb els bancs, Grifols va ser l’altre gran protagonista. La possibilitat que la família fundadora s’aparti de la gestió de l’empresa va eclipsar l’augment de les curtes posicions. Grifols es va anotar un 1,89%, ascens que s’amplia al 6,33% durant la setmana. Al mig de la pugna judicial que manté amb Gotham City Research, la companyia recupera els 10 euros per acció.

Les expectatives de tipus alts durant més temps i la caiguda del preu del cru van passar factura a Cellnex (-2,42%) i Repsol (-2,45%), els dos valors més baixistes divendres. Tot i aquestes retallades, ACS (-6,97%) s’erigeix com el valor més castigat la setmana després que el Tribunal Suprem desestimés la reclamació d’Abertis a l’Estat de 4.000 milions d’euros en relació amb les obres d’ampliació de carrils executades a l’autopista de peatge AP-7 l’any 2006

Com ja va passar durant el passat exercici, la resistència dels bancs centrals a abaixar el preu dels diners està ajudant la banca a prolongar els guanys. Això explica la bona desocupació de l’Ibex 35 i el Mib italià a la setmana, les borses més alcistes. La italiana va aconseguir prendre distància de les retallades i va avançar un 1,11% durant la setmana. El comportament de la resta d’índexs va ser més pobre. El Dax alemany va cedir un 0,25%; el Cac francès un 0,55% i l’FTSE britànic, un 0,25%. Després de tancar el gener com l’índex més alcista gràcies a l’embranzida de les companyies tecnològiques i el sector del luxe, l’Euro Stoxx prolonga les pujades i es va anotar un 0,41% durant la setmana.

QWXNA322PRDPLIF6TSL6JMEVSQ - L'Ibex signa la millor setmana de l'any

El repunt de les rendibilitats del deute que va seguir la publicació de la dada de feina als EUA va moderar l’eufòria generada pels resultats de Meta i Amazon. Els inversors són conscients que, amb una creació d’ocupació de 353.000 llocs, el doble del que s’esperava, i una taxa d’atur ancorada al 3,7%, el president de la Reserva Federal, Jerome Powell, no tindrà pressa per afluixar la corda. Tot i això, la bona acollida que van tenir entre els inversors els comptes de Meta va ser suficient perquè al tancament dels mercats europeus els tres índexs de referència de Wall Street registressin guanys. Per sobre de tots va sobresortir el Nasdaq amb una alça de l?1,5%.

Al tancament dels mercats europeus el propietari de la xarxa social creada per Mark Zuckerberg s’anotava un 20% i sumava 200.000 milions de dòlars de valor, el major increment de capitalització borsària en una sessió de la història. Un creixement més ràpid, l’eficiència de l’estructura de capital més gran i la millora de la retribució a l’accionista van ser aplaudits pels inversors i les firmes d’anàlisi. Els analistes van revisar a l’alça el preu objectiu que passa de 451,97 a 493,92 dòlars. És a dir, consideren que la brillantor no s’ha apagat i li concedeixen un potencial de revaloració del 3%.

7I2RQRWVOVERPJJ4CJLFSPD3AQ - L'Ibex signa la millor setmana de l'any

On més impacte va tenir la fortalesa del mercat laboral dels EUA va ser a la renda fixa. Tres dies després que la Fed acordés mantenir sense canvis les taxes i reiterés que no espera tocar els tipus fins a assolir l’objectiu del 2%, el mercat es va afanyar a endarrerir la flexibilització monetària. Això es va traduir en un fort repunt de les rendibilitats del deute. El rendiment a dos anys va pujar 20 punts bàsics, fins al 4,39%, mentre que el deute amb venciment el 2034 va avançar 16 punts bàsics i recupera la barrera del 4%. L’analista del Grup Carson apunta que les últimes dades de feina als EUA ajuden a allunyar els temors de recessió. “Van estar molt per sobre dels esperats i van demostrar la fortalesa de l’economia nord-americana. Quan el context de la feina és tan fort, simplement no hi ha recessió”, va subratllar. Per la seva banda, l’analista de FHN Financial sosté que, si s’atén les últimes paraules de Powell, la nova dada d’ocupació no hauria de dissuadir la Fed de retallar el preu dels diners, però tampoc els animarà a baixar-los. Un obstacle addicional a la caiguda de les rendibilitats del deute és l’allau d’emissions de deute a llarg termini que preveu el Tresor per al primer trimestre per finançar l’important dèficit. L’única referència positiva a què es van aferrar els inversors al llarg de la setmana va ser al fet que l’organisme que pilota Janet Yellen no espera elevar la mida de les col·locacions els propers trimestres.

Més estabilitat va viure el mercat de deute a la zona euro. La rendibilitat del bo espanyol a 10 anys es manté a l’entorn del 3,17%, mentre que el deute alemany al mateix termini se situa en el 2,2%. Una setmana després que la prima de risc baixés dels 90 punts bàsic, el diferencial retorna als 92 punts.

La decisió del càrtel de països productors de petroli (OPEP) i els seus aliats de mantenir sense canvis la retallada de la producció en 2,2 milions de barrils diaris unit als temors de desacceleració es van traduir en una caiguda setmanal per al Brent del 7, 4%, el descens més important des de l’octubre passat. El cru de referència a Europa se situa als 77 dòlars.

13e024f8b10199f58e47f596e2b28d99?s=300&d=mm&r=g - L'Ibex signa la millor setmana de l'any
Capafons & Cia. S.L.