google-site-verification=F-5hWAKTO0jg7ByAp2cnVDEz9gMlLqubMUifh7U

Les vendes a curt cauen a la Xina

El volum de vendes en curt -apostes en contra d’un valor- als mercats xinesos va caure a mínims des del juliol del 2020 després que el regulador nacional del mercat de valors anunciés mesures per limitar aquest tipus d’operacions, informa el diari hongkonguès South China Morning Post.

Concretament, segons dades recopilades per Bloomberg, el valor de les accions cotitzades en iuans objecte de posicions curtes va caure aquest dimecres a uns 51.700 milions de iuans (7.267 milions de dòlars, 6.745 milions d’euros), molt per sota dels 93.600 milions de iuans (13.156 milions de dòlars, 12.212 milions d’euros) de fa sis mesos.

Les vendes curtes -permeses a la Xina des del 2012- són inversions basades en la possibilitat que un valor caigui: per exemple, es pren ‘prestada’ una acció d’un tercer i es ven; si, efectivament, el preu cau, l’operador -que l’haurà de tornar a comprar per tornar-la- podrà quedar-se amb la diferència com a benefici.

Atès que l’exercici dels mercats xinesos està sent un dels pitjors del món aquest any, els reguladors estan intentant evitar que aquest tipus d’operacions els faci caure encara més.

Els sectors més afectats per les vendes curtes, segons un informe de Dongguan Securities, són els de biofarmacèutica, electrònica, equips elèctrics, tecnologia de la informació o el financer no bancari.

La Comissió Reguladora del Mercat de Valors de la Xina (CSRC) va suspendre els préstecs d’accions restringides, títols subjectes a condicions de venda o transferència habitualment relacionades amb el temps o el compliment d’objectius per part del titular – generalment són lliurats per les empreses a els seus empleats com a part de la seva compensació-, però sí que poden ser prestats per a la seva negociació en operacions com les vendes en curt.

Així mateix, aquesta mateixa setmana, la institució va prohibir als corredors de borsa que prenguessin prestats títols d’accionistes institucionals per a vendes en curt, i va advertir que vigilaria més de prop les operacions “malicioses” en curt.

L’octubre del 2023, la CSRC havia prohibit als venedors curts que prenguessin prestades accions de productes de gestió d’actius propietat d’alts executius o empleats importants de companyies cotitzades.

Aquestes mesures s’han traduït en menys disponibilitat d’accions per a aquest tipus d’operacions, segons un analista de Dongguan Securities, que opina que això podria servir perquè el mercat “eviti les turbulències” i la confiança dels inversors es recuperi.

TurbulÈnciEs

Des dels seus últims pics el 2021, els mercats xinesos han perdut uns set bilions de dòlars en capitalització, fet que ha provocat la intervenció de les autoritats nacionals per esmorteir l’impacte d’un nou front negatiu a l’economia després de la crisi immobiliària, la desocupació juvenil rècord, l’amenaça de deflació o una recuperació menys brillant del que s’esperava després dels anys del ‘zero covid’.

Després de la caiguda borsària del 2015 -una caiguda de valor de 5 bilions de dòlars només entre el juny i l’agost-, es va culpar precisament a les vendes en curt de desencadenar l’espiral de vendes, per la qual cosa els reguladors també van recórrer a restriccions a aquestes operacions .

13e024f8b10199f58e47f596e2b28d99?s=300&d=mm&r=g - Les vendes a curt cauen a la Xina
Capafons & Cia. S.L.