Els dividends espanyols

Els dividends espanyols trepitgen l’accelerador i registren una pujada del 28,5% el tercer trimestre fins als 5.400 milions de dòlars (4.973 milions d’euros). Tot i això, la dada de pagaments mundials ha caigut un 0,9%, fins als 421.900 milions de dòlars (388.418, milions d’euros), segons les últimes dades de l’informe Janus Henderson Dividend.

Tot i així, la dada d’aquest trimestre s’ha quedat lleugerament per sota del tercer trimestre del 2018 (llavors es van repartir 5.246 milions d’euros) i del 2020 (es van abonar als accionistes en aquell moment uns 5.154 milions d’euros). L’informe ha puntualitzat, entre altres assumptes, que les empreses de subministraments públics van copar els dividends d’Espanya durant el tercer trimestre d’aquest 2023 i van contribuir a fer que la remuneració total als accionistes pugés un 20,1% en termes subjacents (dividends generals ajustats pels dividends extraordinaris, les fluctuacions del tipus de canvi i els efectes temporals). Sense comptar aquest efecte, laugment és del 28,5%.

A nivell mundial, el creixement dels dividends abonats per les empreses manté la seva fortalesa en una àmplia gamma de sectors i regions, amb l’excepció dels sectors relacionats amb les matèries primeres, com ara la mineria i els productes químics. Els sectors en ascens, com la banca i el petroli han pogut contrarestar els que estan reduint els seus repartiments, com la mineria i els productes químics. A més, els dividends solen ser molt menys volàtils que els beneficis al llarg del temps, cosa que proporciona tranquil·litat en èpoques d’incertesa econòmica, tal com expliquen l’informe.

Tot i que la taxa general ha registrat una caiguda, en el cas de la dada subjacent, aquesta ha pujat un 0,3%. Els dividends extraordinaris s’han reduït, d’acord amb la caiguda de les operacions de M&A i la desaparició dels beneficis extraordinaris en sectors com el miner. La fortalesa recent del dòlar també reduirà el valor dels dividends abonats en altres divises el quart trimestre, segons recull l’últim informe sobre els pagaments realitzats per les cotitzades a nivell mundial de Janus Henderson Dividend.

A causa d’això, la previsió en taxa general per al 2023 es redueix lleugerament d’1,64 bilions de dòlars a 1,63 bilions, fet que suposa un increment del 4,4% interanual. “Això no suposa cap motiu de preocupació, ja que aquest any la qualitat subjacent del creixement dels dividends ha estat millor del que esperàvem”, assenyalen a Janus Henderson.

Diversos països, entre els quals els Estats Units, França, Canadà, Suïssa i la Xina, van camí d’assolir xifres rècord de distribucions. Per això, Janus Henderson Dividend ha revisat a l’alça la previsió de creixement subjacent del 5 al 5,3%. L’impacte de BHP i Petrobras ha estat acusat desproporcionadament. El fet que dos dels majors distribuïdors de dividends del món el 2022 hagin fet retallades tan grans resulta molt poc habitual.

Aquestes dues empreses per si soles reduiran la taxa de creixement mundial en dos punts percentuals el 2023, cosa que eclipsarà els notables avenços registrats en el conjunt del mercat.

La meitat de les empreses mineres van retallar les seves retribucions, mentre que els pagaments de les químiques i de les immobiliàries asiàtiques també van ser inferiors.

La banca, les empreses de subministraments públics, els fabricants de vehicles i la majoria de les petrolieres van registrar un creixement sòlid. A la Xina, el repartiment de dividends va ser històric gràcies als pagaments de les petrolieres, que van compensar la debilitat de bancs i immobiliàries A la regió Àsia-Pacífic (sense el Japó), es van registrar fortes caigudes als dividends d’empreses d’Austràlia i Taiwan.

El creixement dels dividends als EUA es va alentir, encara que es va mantenir sòlid, Europa va tornar a créixer a bon ritme i el Regne Unit es va veure frenat per les retallades de les mineres.

La previsió de creixement subjacent el 2023 s’ha millorat del 5,0% al 5,3%, mentre que s’ha rebaixat lleugerament la projecció per a la taxa general de 1,64 a 1,63 bilions de dòlars, equivalent a un creixement del 4,4% interanual, a causa dels menors dividends extraordinaris i de l’impacte dels tipus de canvi.