El Salvador s’acosta al default després del fracàs de l’aposta de Bukele pel Bitcoin

Els preus del deute sobirà d’El Salvador van col·lapsar a l’abril, enfonsant-se en un 15,1% fins a mínims històrics. L’enfonsament es va donar en el context de la campanya del seu president, Nayib Bukele, per implementar un sistema econòmic basat en criptomoneda i el seu fracàs per a posicionar en el mercat bons en bitcoin per valor de 1.000 milions de dòlars. Els creditors temen que aquesta situació, sumada a les seves estancades negociacions amb el Fons Monetari Internacional, impedeixi que el país centreamericà compleixi amb el pagament d’un bo de 800 milions de dòlars que venç a principis del pròxim any.

La caiguda del preu del deute salvadorenc només ha estat superada per la dels bons d’Ucraïna des de l’esclat de la guerra amb Rússia. De fet, els bons de referència d’El Salvador amb venciment en 2032 cotitzen en mínims històrics, al 40% del seu valor nominal, la qual cosa suggereix que els inversors s’estan preparant per a l’incompliment.

El president del banc central d’El Salvador, no obstant això, ha assegurat que existeix un “risc zero” que el país deixi de pagar als seus creditors. L’agència de qualificació Fitch Ràtings, no obstant això, va retallar la nota del país a CCC al febrer (a un graó del grau d’especulació), alertant d’una major dependència del deute a curt termini, fonts de finançament limitades i un deute públic en augment que s’espera abast el 87% del PIB en 2022. Rebaixes a les quals s’han sumat Moody’s.

La transició d’El Salvador cap a una economia basada en blockchain i criptomonedas sembla ser un fracàs. Un estudi realitzat per National Bureau of Economic Research en 2021 indica que només un 20% dels salvadorencs que van descarregar l’aplicació de Chivo, que el Govern va dissenyar per a facilitar les transaccions diàries amb criptomoneda, la van continuar utilitzant després de gastar els 30 dòlars que les autoritats regalaven per a promoure el seu ús.

En aquest context, l’FMI va tornar a instar el Govern salvadorenc a fer marxa enrere en la seva adopció del criptoactivo com a moneda de curs legal, advertint al febrer que, degut principalment a la seva alta volatilitat, això implica riscos significatius per a l’estabilitat financera del país centreamericà. Les converses de l’organisme internacional amb el país estan estancades des que l’FMI va anunciar que havia d’avaluar els riscos de bitcóin abans d’atorgar un préstec.

L’altre gran fracàs ha estat l’emissió de deute en criptomoneda. El Salvador planejava emetre els anomenats “bons volcà” al març emprant tecnologia blockchain i usar la meitat dels guanys per a comprar més bitcóin. No obstant això, el llançament s’ha posposat pel poc interès despertat entre els inversors i perquè la normativa que es requereix encara està pendent de ser presentada davant el congrés del país.

Els bons van ser anunciats inicialment al novembre de 2021, quan Bukele va proposar la creació d’una ciutat per a criptomonedas en la costa d’El Salvador anomenada “Bitcoin City”, lliure d’impostos a la renda i a les contractacions. El projecte, que inclou una central geotèrmica en el pròxim volcà Conchagua per a facilitar la mineria de bitcóin, s’anava a finançar per mitjà dels bons, i la seva infraestructura i serveis públics anaven a sostenir-se tan sols amb l’impost a les transaccions de criptoactivos.

LA REPÚBLICA CENTREAFRICANA TAMBÉ APOSTA PEL BITCÓIN

Moneda legal. El parlament centreafricà va acceptar que el Bitcoin es converteixi en la moneda oficial del seu país la setmana passada. La decisió, que es va prendre sense consultar al Banc dels Estats d’Àfrica Central (una entitat que regula la política monetària de sis països del centre d’aquest continent), ha despertat una forta oposició dels partits de l’oposició.
FMI. L’entitat internacional ha advertit que l’adopció de Bitcoin com a moneda de curs legal planteja importants desafiaments legals, de “transparència i de política econòmica”, en un dels països més pobres del món.

Post A Comment