BBVA amortitzarà anticipadament 500 milions en ‘cocos’

BBVA ha anunciat que recomprarà una emissió de bons contingents convertibles (cocos) que va emetre en 2017 i pels quals pagava un interès del 5,875%. L’entitat ha anunciat a la CNMV que optarà per amortitzar-los el pròxim 24 de maig, coincidint amb la seva primera call.

El preu de l’amortització serà de 202.937,50 Euros, l’equivalent al valor nominal de cada participació preferent més l’import de la remuneració reportada i no satisfeta fins a la data d’amortització anticipada, i s’abonarà d’acord amb el que s’estableix en els termes i condicions de l’emissió. De no haver recomprat aquesta emissió, l’entitat hauria hagut d’abonar un cupó del 5,779% més el tipus d’interès lliure de risc (midswap) a cinc anys, segons el fullet d’emissió.

L’entitat segueix els passos de Santander, que a primers de març va decidir recomprar una emissió de cocos de 750 milions per a estalviar costos i per la qual pagava un cupó del 6,75%. Un interès molt superior a el 3,625% que va abonar al setembre de l’any passat per una col·locació de 1.000 milions d’euros. Si hagués decidit no rescatar-la, pagarà a partir de llavors 680,3 punts bàsics sobre el midswap a cinc anys.

A pesar que aquest tipus de deute té caràcter perpetu, en el mercat es dona per descomptat que seran amortitzats per endavant en la primera ocasió que hi hagi, tradicionalment als cinc anys, per a ser substituïts per altres emissions de nou encuny. Això sí, hi ha excepcions: Santander va decidir no seguir amb el guió esperat i en 2019 va decidir no recomprar una emissió de 1.500 milions emesos en 2014. La decisió va trontollar els fonaments del mercat, encara que sí que els va recomprar més tard.

Post A Comment